股价震荡利润攀升，市场现象引发热议：京东投资价值分析

更新:11-09 神话故事我要投稿纠错投诉

其实股价震荡利润攀升，市场现象引发热议：京东投资价值分析的问题并不复杂，但是又很多的朋友都不太了解，因此呢，今天小编就来为大家分享股价震荡利润攀升，市场现象引发热议：京东投资价值分析的一些知识，希望可以帮助到大家，下面我们一起来看看这个问题的分析吧！

36氪数据显示，2018年11月20日，纳斯达克指数暴跌，盘中京东跌8%至19.35美元。这一数字是京东2014年IPO以来的最低水平，距离19美元的发行价还很远。只差一步，京东最终收于19.49美元，位居中概股跌幅榜前列。

11月19日，京东公布2018年第三季度财报。本季度，京东总营收为1047.7亿元人民币（约合153亿美元），同比增长25.1%。其中，服务收入108.8亿元人民币（约16亿美元），增长49.4%。归属净利润为30亿元人民币（约合4亿美元），去年同期为10.1亿元人民币，同比增长200%。按非美国通用会计准则计算，归属净利润为人民币11.8亿元（约合2亿美元），而去年同期为人民币22.2亿元。京东第三季度每股ADS摊薄收益为0.8元人民币（约合0.12美元），高于分析师预期。耀眼的数字背后，也存在着不和谐的声音，那就是活跃用户同比增长14.6%，活跃用户数本季度首次环比减少860万。

于是，很多人开始觉得看不懂。一方面，股价暴跌，活跃用户仍在下降。另一方面，业绩增长明显，利润猛增30亿，财务数据向好。京东应该思考什么？京东值得投资吗？

2.我们应该如何看待京东？

从基本面意义上来说，虽然股价是衡量一家公司最直接的指标，但毕竟股市是一个投资氛围比较浓厚的市场，股价往往难以反映一家公司的真实经营状况。公司。因此，我们在判断一个公司的时候，一定要从它的基本面出发。这是判断一个企业未来的核心指标。那么，京东应该如何思考呢？庆幸的是，11月19日京东发布了三季度报告，让我们得以一睹京东的未来。因此，我们不妨从京东三季报入手，看看这家公司的资本市场表现将走向何方？

首先，核心财务数据有哪些？如果我们仔细分析京东的财务数据，我们会发现，除了所有财务指标都处于全面、正向逻辑之外，还有几个核心数据指标值得关注。首先，盈利水平已连续10个季度盈利。京东按照美国公认会计准则（GAAP）计算的归属于普通股股东的持续经营净利润为30亿元人民币（约合4亿美元），同比大幅增长200%，创历史新高。季节高。与此同时，京东营业利润率达到2.2%，达到历史最高单季度利润水平。其次，GMV快速增长。京东第三季度GMV同比增长30%至3948亿元；第三方平台GMV同比大幅增长40%。在既没有大规模促销，也没有大规模利润分成的情况下，GMV的大幅增长在某种程度上可以被视为京东可持续发展的证据。三是估值水平偏低。根据36氪的计算，如果我们计算京东和沃尔玛的最新P/S（收入数据基于最近12个月：2018年三季度和2017Q4），则得出京东为0.42沃尔玛是0.54。京东已经低于沃尔玛。估值水平。互联网公司的估值与传统零售公司的估值接近。如此低的估值水平足以证明京东被市场低估。

二、用户系统应该如何看待？在京东的具体业务中，很多人发现，京东的用户数成为了最关键的焦点。年活跃用户数为3.05亿。虽然同比增长14.6%，但环比下降2.7%，减少860万。这是京东成立以来首次出现下滑。那么很多人担心，京东用户会不会出现问题？其实我们应该这样看。我国电子商务行业经历了较长时期的发展，目前已开始进入由高速向中高速转变的阶段。市场基数过大，导致用户数据出现波动，属于正常现象。因此，月活跃用户不应过度敏感。值得关注的是京东的付费用户数量。京东Plus会员已突破1000万。这些核心用户在购买频次和ARPU方面表现较好。在电商市场，马太效应无处不在，因此全球电商领头羊亚马逊一直着力大力拓展Prime会员。据公开数据显示，亚马逊Prime会员已突破1亿。购买会员服务的用户每年在亚马逊上的花费几乎是非会员的两倍，即会员用户每年花费1300美元，而非会员用户每年花费700美元。京东无疑走上了亚马逊的道路。付费会员将有可能成为京东真正的用户护城河，核心用户的价值和忠诚度将远远超过普通长尾用户。

京东集团CMO、京东商城轮值CEO徐雷也在财报发布后的投资者电话会议上表示，京东将依托京东物流的布局，加大在低线城市的营销力度，利用集团购物、小程序、普乐等开放项目吸引了更多低线城市用户和女性用户；同时，通过消费电子等品类的模式开发和产品创新，通过线上线下融合拓展低线城市新用户；而对于一二线城市，京东也将重点关注中低收入客户。通过品类交叉渗透，拓展并获取更多潜在用户。

三、如何理解战略布局？具体来说，京东今年主要的两翼是供应链体系和无界零售联盟。从供应链角度来看，京东充分发挥自身自建物流优势，在全国运营着550个大型物流中心，面积达1190万平方米。仓库依托仓库，利用人工智能、大数据等技术优势，形成供应链智慧仓库系统。仅双十一当天，11月11日亚洲第一单仓日订单量就突破70万单，形成京东独特的物流优势。从无界零售角度来看，京东线上线下无界零售扩张更加迅速。本次双十一期间，超过2000个品牌、60万家线下实体店参与了京东的促销活动。签约商家带来的大量丰富的产品和快速增长的广告收入，正在成为京东战略布局的突出成果。线下，全国京东到家及京东店数量已超过1800家，这是一个令人羡慕的数字。

第四，如何判断未来预期？在这个信息化时代，一个企业的未来无疑必须由其技术水平来判断。财报显示，第三季度，京东技术研发投入34.5亿元，同比快速增长96%。今年前三季度，京东集团在技术研发方面的投入已达86.4亿元，远超去年全年的66.5亿元。过去四个季度，京东累计研发投入超过100亿。在具体应用领域，建立了基于人工智能、大数据等核心技术的核心技术研发、智能物流、智能供应链、智能售后服务体系。以京东开放人工智能平台NeuHub为例。通过图像审核、情感分析、语音识别等人工智能技术接口，人工智能以情感分析为出发点。其智能客服产品已为消费者提供超过1630万次服务。 90%的问题由智能客服自主解决，日均接待量较今年6月18日期间增长72%。还有区块链服务“智真链”、智慧供应链等。

刘强东在财报当天的电话会议上也表示，集团今年在研发方面的投入非常高，主要是集团新增了很多研发项目，京东也会对这些项目进行梳理；与此同时，京东的物流净利润率也将大幅提升。随着改善，明年净利润率表现将好于今年；增长方面，京东将保持高于行业的增速，继续提升市场份额；现金流方面，随着一些基础设施的逐步完成，明年将会有实质性的改善。

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